Die nachfolgenden Begriffsdefinitionen bieten einen kurzen überblick über die wichtigsten,
im Venture Capital- und Private Equity-Bereich gebräuchlichen Fachausdrücke.
Bridge Financing
Finanzielle Mittel, die einem Unternehmen zur Vorbereitung des Börsengangs vor allem mit dem
Ziel der Verbesserung der Eigenkapitalquote zur Verfügung gestellt werden
Business Angel
Vermögende Privatpersonen, die Forschungen oder Erfindungen finanzieren
Business Plan
Geschäftsplan eines Unternehmens, in dem die Vorhaben, die Ziele und die Wege,
um diese zu erreichen, aufgeführt und quantifiziert sind
Buy Back
Exitvariante, bei der die Anteile durch die Altgesellschafter zurückgekauft werden
Carried Interest ("Carry")
Gewinnbeteiligung der Management-Gesellschaft und deren Manager am Erfolg der verwalteten Investorengelder
Co-Venturing
Beteiligung an einem Unternehmen durch mehrere Investoren, von denen einer als » Lead-Investor auftritt
Divestment bei IPO
Verkauf von Anteilen bei der ersten Einführung des Unternehmens an der Börse
Divestment nach vorausgegangenem IPO
Verkauf von Anteilen bei einer zweiten oder späteren Emission von Aktien an der Börse (z. B. bei Kapitalerhöhung)
Divestment durch Abschreibung
Identisch mit Totalverlust
Due Dilligence
Detaillierte Untersuchung, Prüfung und Bewertung eines potentiellen Beteiligungsunternehmens als
Grundlage für die Investitionsentscheidung
Early-Stage Financing
Finanzierung der Frühphasenentwicklung eines Unternehmens, beginnend mit der Finanzierung der
Konzeption bis zum Start der Produktion und Vermarktung
Exit
Ausstieg eines Investors aus einer Beteiligung durch Veräußerung seines Anteils;
Exitmöglichkeiten: Buy Back, Trade Sale, Secondary Purchase, Going Public
Expansion Financing
Das Unternehmen hat den Break-even-point erreicht oder erwirtschaftet Gewinne.
Die Geldmittel werden zur Finanzierung von zusätzlichen Produktionskapazitäten,
für Produktdiversifikation oder zur Marktausweitung und / oder für weiteres "working capital" verwendet
Going Public
Einführung des Unternehmens an der Börse
Hands On
Aktive Betreuung - Der Investor zielt auf eine Wertsteigerung durch aktive Unterstützung
des Managements ab (über die Mitwirkung in Beiräten, Aufsichtsräten etc. hinausgehende Aktivitäten)
Hurdle Rate ("Hurdle")
Rechnerische Grundverzinsung für die Investoren, ab deren überschreiten erst die Gewinnbeteiligung
("Carry") für das Management anfällt
IPO ("Initial Public Offering")
Bezeichnung für die öffentliche Erstemission von Anteilen junger und mittelständischer Unternehmen
an einer Börse » pre-IPO
Later-Stage Financing
Finanzierung von Expansionen, übernahmen, überrückungen etc. bei etablierten mittelständischen Unternehmen
Lead Investor
In einem Syndikat von VC-Gesellschaften der Investor meist mit dem größten Anteil, der sowohl die
Organisation der Finanzierung als auch die » Hands On Betreuung hat
MBI ("Management Buy-In")
übernahme eines Unternehmens durch ein externes Management
MBO ("Management Buy-Out")
übernahme eines Unternehmens durch das vorhandene Management
Pre-IPO
Unternehmensphase unmittelbar vor der Börseneinführung
Private Equity
Spätere Phase der Unternehmensfinanzierung bis unmittelbar vor Börseneinführung
Second Round Financing
Zweite Finanzierungsrunde für ein Unternehmen, das bereits in einer ersten Runde Venture Capital
oder Private Equity erhalten hat
Secondary purchase
Eine Venture Capital- oder Private Equity-Gesellschaft verkauft ihre Anteile an einem Portfoliounternehmen
an eine andere Venture Capital- oder Private Equity-Gesellschaft bzw. an einen Finanzinvestor
Seed Capital
Finanzierung der Ausreifung und Umsetzung einer Idee in verwertbare Resultate bis hin zum Prototyp,
auf deren Basis ein Geschäftskonzept für ein gründendes Unternehmen erstellt wird
Spin-Off
Ausgliederung oder Verselbständigung einer Abteilung oder eines Unternehmensteils aus einem Unternehmen
Start-Up Financing
Das Unternehmen befindet sich in der Gründungsphase, im Aufbau oder seit kurzem im Geschäft und hat
seine Produkte noch nicht oder nicht in größerem Umfang vermarktet
Track Record
Erfolgs- und Erfahrungsgeschichte einer Beteiligungsgesellschaft bzw. eines Unternehmens und dessen Managements
Trade sale
Veräußerung der Unternehmensanteile an einen industriellen oder strategischen Investor
Turnaround Financing
Finanzierung eines Unternehmens, das sich nach überwindung von Schwierigkeiten im Rahmen einer Sanierung
wieder aufwärts entwickeln soll
Venture Capital
Beteiligung, die sich an die frühe Phase der Unternehmensentwicklung - insbesondere dem so genannten
» Early Stage-Bereich - wendet. Im allgemeinen Sprachgebrauch wird überwiegend der Begriff Venture
Capital verwendet, der dann auch » Private Equity beinhalten kann
